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洮南期货配资 网 2020-07-17 450 10

招商证券吴曼:债券违约追责新规将使券商更勤勉履职


  最高人民法院7月15日印发《全王法院审理债券纠纷案件座谈会纪要》(下称“纪要”),明确了六大要点。针对债券敲诈刊行、虚伪陈述等侵权案件中的中介机构责任认定问题,“纪要”明确了界限清晰、过罚相应的追责体系。

太原期货配资  就此,招商证券法律合规部总司理吴曼接受上海证券报记者采访时表示,“纪要”相干条款既可以或许督促中介机构越发勤勉履职,严防串谋造假、放任造假等举动,也可以或许防止过分扩大中介机构的连带赔偿责任,有利于掩护中介机构的积极性,促进构建公平、康健、可连续发展的行业生态。

太原期货配资  吴曼认为,无论是从立法照旧从司法裁判的趋势看,证券公司开展债券承销业务都面临着更高的要求,券商作为卖方机构的责任也在不停增强。在她看来,“纪要”的出台将对质券公司开展债券承销业务带来两方面影响。

  一方面,“纪要”夸大了承销机构的“合理尽职观察”责任和“合理怀疑”的审核责任。这将成为承销机构过错归责及免责抗辩的基础。为应对这一新规带来的挑战,证券公司需进一步完善债券类项目的尽职观察事情制度、流程,并在执行中完备履行相干程序,对发明的异常情况举行审慎、充实的核查,以确保项目尽职观察的广度和深度到达新规提出的尺度,并做好履职留痕。

  另一方面,“纪要”夸大了“责任负担与过错水平相联合”的原则,将承销机构对信息披露瑕疵中的过错认定限于“足以影响投资者对刊行人偿债能力判断的内容”“配资公司 刊行人偿付能力的紧张内容”。这有利于平衡买卖双方的责任,在厘清承销机构担责界限的同时,也督促投资者理性投资,在认真、全面阅读债券刊行文件的基础上,独立自主决议并负担风险。

  据悉,下一步,证监会将抓紧出台“纪要”的配套规则,进一步推进市场化、法治化债券违约处置机制建设。就“纪要”出台后的实务操作问题,吴曼提出了以下发起:

  起首,发起羁系机构根据债券类项目的特点,将刊行人的偿债能力作为开展项目尽职观察的重点和焦点,在此基础上适当简化尽职观察事项范围,建立适合债券项目特点的尽职观察规则体系。

  其次,债券市场违约项目增多,违约后处置难的问题日益凸显,受托管理事情内容庞大、责任重大。发起引入状师事件所等具备风险处置经验或法律专业能力的专业机构,担任受托管理人,提升债券违约处置的专业化水平。

  再次,“纪要”划定债券敲诈刊行、虚伪陈述等案件,不以证监会行政处罚决定、生效刑事裁判文书作为立案前置条件。发起法院在案件审理历程中,通过增强与羁系机构相同、引入专家证人、作出树模讯断等方式,提升审判效率和效果。

太原期货配资  末了,“纪要”明确,证券公司等金融机构及其分支机构,可以自身产业作为信用担保,提生产业保全申请。发起各地法院尽快落地证券公司以其自身信用提供产业保全担保的划定,切实降低债券违约的维权成本。

太原期货配资(文章来源:上海证券报)


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